Ngày 21 tháng 11, Thứ Sáu Đen.
Cổ phiếu Mỹ lao dốc, cổ phiếu Hồng Kông lao dốc, cổ phiếu hạng A cũng theo sau, Bitcoin đã từng giảm xuống dưới 86.000 đô la và ngay cả vàng an toàn cũng tiếp tục giảm.
Tất cả các tài sản rủi ro dường như đều bị cùng một bàn tay vô hình kìm hãm, sụp đổ đồng loạt.
Đây không phải là cuộc khủng hoảng của một tài sản cụ thể, mà là sự suy giảm đồng bộ, có hệ thống trên thị trường toàn cầu. Chuyện gì đã xảy ra vậy?
Sau "Thứ Hai đen tối", chứng khoán Mỹ lại tiếp tục sụt giảm mạnh.
Chỉ số Nasdaq 100 giảm gần 5% so với mức cao nhất trong ngày, cuối cùng đóng cửa giảm 2,4%, kéo dài đà giảm lên 7,9% so với mức cao kỷ lục vào ngày 29 tháng 10. Giá cổ phiếu Nvidia đã đảo chiều sau khi có lúc tăng hơn 5%, dẫn đến khoản lỗ 2 nghìn tỷ đô la cho toàn bộ thị trường chỉ sau một đêm. Chứng khoán Hồng Kông và Trung Quốc đại lục cũng không tránh khỏi ảnh hưởng. Chỉ số Hang Seng giảm 2,3%, và Chỉ số Shanghai Composite giảm xuống dưới 3900 điểm, giảm gần 2%. Tất nhiên, thị trường tiền điện tử chịu ảnh hưởng nặng nề nhất. Bitcoin giảm xuống dưới 86.000 đô la, Ethereum giảm xuống dưới 2.800 đô la và hơn 245.000 người đã bị thanh lý, mất 930 triệu đô la trong 24 giờ. Bắt đầu từ mức cao nhất vào tháng 10 là 126.000 đô la, và thậm chí có lúc giảm xuống dưới 90.000 đô la, Bitcoin không chỉ xóa sạch mọi khoản tăng kể từ năm 2025 mà còn giảm 9% so với đầu năm, gây ra làn sóng hoảng loạn trên thị trường. Đáng báo động hơn nữa, vàng, được coi là "hàng rào" chống lại các tài sản rủi ro, đã không thể chịu được áp lực, giảm 0,5% vào ngày 21 tháng 11 và dao động quanh mức 4.000 đô la một ounce. Ai là thủ phạm? Cục Dự trữ Liên bang là nghi phạm chính. Trong hai tháng qua, thị trường đã dự đoán một đợt cắt giảm lãi suất vào tháng 12, nhưng sự thay đổi lập trường đột ngột của Fed giống như một gáo nước lạnh dội lên tất cả các tài sản rủi ro. Trong các bài phát biểu gần đây, một số quan chức Cục Dự trữ Liên bang đã bất ngờ áp dụng lập trường cứng rắn: lạm phát đang giảm chậm, thị trường lao động phục hồi và "không thể loại trừ" việc thắt chặt hơn nữa nếu cần thiết.Điều này chẳng khác nào nói với thị trường: "Lãi suất giảm vào tháng 12 ư? Hãy suy nghĩ lại." Công cụ FedWatch của CME xác nhận tốc độ sụp đổ của tâm lý: Một tháng trước, khả năng lãi suất giảm là 93,7%, giờ chỉ còn 42,9%. Kỳ vọng sụp đổ đột ngột đã đẩy chứng khoán Mỹ và thị trường tiền điện tử từ trạng thái suy thoái sang sụp đổ. Sau khi Fed phá vỡ kỳ vọng cắt giảm lãi suất, tâm điểm chú ý của thị trường chuyển sang một công ty duy nhất: Nvidia. Nvidia đã công bố thu nhập quý 3 tốt hơn dự kiến, điều này lẽ ra đã kích thích cổ phiếu công nghệ, nhưng tin tức tích cực "hoàn hảo" này không kéo dài được lâu trước khi nhanh chóng chuyển sang tiêu cực và lao dốc từ mức cao nhất. Tin tốt mà không có sự tăng giá tương ứng là điểm tiêu cực lớn nhất. Đặc biệt là trong giai đoạn định giá cao của cổ phiếu công nghệ, nếu tin tức tích cực không thể thúc đẩy giá cổ phiếu, thì đó sẽ trở thành cơ hội để thoát ra. Vào thời điểm này, Burry, một người bán khống Nvidia lâu năm, đã đổ thêm dầu vào lửa. Burry đã xuất bản một loạt bài viết đặt câu hỏi về "hoạt động tài trợ tuần hoàn" phức tạp trị giá hàng tỷ đô la giữa Nvidia và các công ty AI như OpenAI, Microsoft và Oracle, nêu rõ: "Nhu cầu thực sự của người dùng cuối nhỏ một cách vô lý; hầu như tất cả khách hàng đều được tài trợ bởi các đại lý bán lẻ của họ." Trước đây, Burry đã nhiều lần cảnh báo về bong bóng AI, so sánh sự bùng nổ của AI với bong bóng dot-com. John Flood, một đối tác tại Goldman Sachs, đã thẳng thắn tuyên bố trong một báo cáo gửi khách hàng
